近期的行情也是如此。三四月份鴨苗在經歷一波慘淡期后，種鴨場紛紛開始淘汰落后產能，孵化場進行抽蛋或者毀苗。一波操作之后，使得苗量相對減少，苗價回升；產品端這邊，得益于苗量減少，廠家產量不飽和，庫存偏低，撐價意愿較高。同時出于對新冠疫情防控的需要，進口貨大幅減少，國產貨消化所占比重有所提升；消費端，受中美關系惡化影響，國家被迫開啟“內循環”模式，鼓勵地攤經濟，使得小白條鴨和分割產品增量明顯……這一切似乎都預示著下半年的肉鴨消費將進入旺季，肉鴨行業將持續近兩年的好行情……

但是，光鮮背后的陰影里往往會看到最真實的東西。我們不唱衰行情，但是也要分析一下行情“該旺不旺”的原因。首先，鴨苗相對減量是真的，鴨苗供不應求也是真的，但屠宰產能經過近兩三年的擴張更是真真切切的。比如，去年日產鴨苗1200萬，屠宰產能只有1000萬/天，那么我們就說苗量供大于求；而今年，鴨苗從最高峰1300萬降到了1200萬/天，但日屠宰能力已經漲到1500萬了，苗量是相對少了，雖然每天還是只能屠宰1200萬只鴨子，但苗供不應求，廠家也吃不飽，為了搶鴨源，保產能，值得不斷上調合同政策成本；其次，市場需求不是同步上漲的。按照市場規律來說，作為餐飲行業來說，每年應該會保持一定的增量。但今年受疫情影響，本身餐飲行業就是受沖擊較大的一個環節，哪怕復工復產后，也只能恢復去年正常值的60-70%左右。再次基礎上進行刺激消費，哪怕增長20-30%，也不及去年的水平。因此相比于產能的提升，消費同比是呈現下滑的趨勢。當然，進口貨和水產品市場的萎縮，也給國產畜禽產品提供了一定的額外市場空間，但效果是否明顯，還要看下一個因素。最后要說的一點就是市場心態。7-8月份是肉鴨傳統的消費旺季，每年都是如此，幾乎毫無例外。但今年從7月下旬市場的表現來看，勁頭不足，走貨一般，這大概率還是跟市場觀望情緒有關。其實目前不管是廠家還是市場，大家手中的庫存都不是很大，尤其是經銷商，寧愿把庫存做空，隨需隨采。一是因為當前價位本身偏高，擔心后期產品大幅落價；二是新冠疫情的不斷反復，尤其是對冷凍進口產品的抽查，可能會影響到市場的正常運作，嚴重時可能會關停封庫。所以，在本該積極備貨的時候沒有形成行情，廠家和市場出現一絲恐慌也是理所應當的。

但話說回來，觀望和恐慌一定會帶來價格的大幅下跌嗎？也不一定。前面提到，隨著屠宰產能的增加，養殖資源搶手，廠家對合同政策較往年提高較多。同時，飼料成本一漲再漲，導致廠家生產成本居高不下，后期面臨著極高的風險。據了解，除了小白條廠家以外，目前分割和大白條廠家已經處于保本或者微虧的狀態了。今年本已如此難過，8月份再讓廠家大放血，情何以堪啊……

回到開頭，行情這東西，終究還是遵循市場規律，考量的是供需關系，不以個人意志為轉移。8月行情，本身不是低谷，亦沒有明顯利好支撐，相信大概率會在穩中求發展，在調整中求生存……

佳合營銷中心

2020年8月1日

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